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好意思国银行：70年代滞涨重演的概率聊胜于无下调好意思国一季度GDP预期
大众石油强度（单元GDP的石油滥用量）咫尺仅为20世纪70年代的1/3。成绩于页岩油编削和动力净出口国的地位，好意思国通胀与增长对石油冲击的敏锐度显赫裁减：石油溢价对通胀的影响从70年代的90个基点降至当今的25个基点；对增长的影响则从70个基点降至仅5个基点。
把柄模子分析，由于好意思国动力结构的韧性（页岩油蕃昌、净出口气象）以及对石油依赖度的下降，发生1970年代式“滞胀”的可能性聊胜于无。
量度好意思国一季度GDP环频年化增速为1.9%，这一预测值较此前有所下调，主要归因于2月份个东说念主收入与支拨数据走弱，以及1月份计议数据的向下修正。
野村证券：地缘政事风险捏续且加息预期降温好意思元兑日元看向160关隘
好意思伊上周末谈判失败、油价擢升100好意思元/桶，以及创记录的74亿好意思元日元空头头寸，这一系列身分推动好意思元兑日元升至150-160区间的高位。阛阓关于外汇侵略的风险预期显赫升高。
日本央行4月加息的概率已坍弛至仅约10个基点。日本央行行长植田和男强调咫尺的紧要任务是监测中东地点，而非鼓动加息。这一表态移除了日元此前赖以看护的枢纽复古。
在败落日本央行侵略信号或加息痕迹的情况下，受捏续的日元空头头寸驱动，好意思元兑日元正濒临向160水平迫临的结构性歪斜。
大众央行
野村证券：动力危境将推高欧元区通胀欧央行本年或加息
伊朗干戈激励了捏续的动力价钱冲击，量度将导致欧元区通胀在2026年上半年擢升贪图水平，并可能使GDP增长低于潜在水平。受动力危境影响，欧洲央行加息的风险可能在2026年（而非2028年）成为施行。
立陶宛央行行长Simkus和比利时央行行长Wunsch开释了6月可能加息的信号。在伊朗地点激励通胀的布景下，尽管全体存在去通胀趋势，但欧洲央行里面的鸽派-鹰派光谱暴露，多位成员正倾向于鹰派态度。
英国的经济增长（同比0.7%）落伍于欧元区（同比1.5%）。诚然英国的HICP通胀率为2.0%，与欧元区捏平，但其增长动能更弱。尽管CPI已从3.0%降至2.2%（截止2026年1月），但这种分化导致了计谋不细则性，并推迟了英国央行（BoE）的降息时点。
产业
高盛：核燃料需求激增铀供应长期缺口濒临扩大风险
受印度（2042-2044年间投产6座反应堆）和波兰（2036年投产3座反应堆）的推动，量度2025-2045年间积贮铀供应缺口将达到17.63亿磅。尽管中期缺口会有所收窄，但长期缺口仍有扩大风险。
好意思国微型模块化反应堆（SMR）迎来利好，监管机构40多年来初次批准非轻水反应堆（如Terra Power、Oklo、X-energy），这将加快先进核能的买卖化程度，并开释出强力的计谋支捏信号。
擢升50%的反应堆征战周期擢升6年。这标明印度和韩国的核能行业濒临较高的潜在展期风险、成本超支压力，并可能导致行业利润率下降。
Urenco截止2026年3月12日的213亿欧元订单量，以及好意思国企业的互助伙伴联系（如Oklo-Centrus、Framatome-NuScale），响应了在地缘政事和计营利好推动下，阛阓对高品貌低浓铀（HALEU）及SMR燃料的健硕需求。
高盛：中东冲突令亚太纺织业利润承压
中东地点升级（伊朗冲突、红海拥挤）威迫到航运周期、油价及原材料成本。与2025年比拟，棉花和涤纶价钱年头于今均飞腾了10%，胜仗给代工场（OEM）的利润空间和业务经由带来压力。
由于原材料成本年头于今激增10-12%、东南亚坐褥受扰，以及耐克供应链裁减成本探究导致订单能见度下降，中枢代工场利润率出现下滑。
大批商品
摩根大通：霍尔木兹顽固前的库存行将耗尽石油供应冲击或加重
霍尔木兹海峡顽固前装运的库存量度将在4月20日前耗尽。亚洲真金不怕火油厂已削减200万桶/日的加工量。即便减产领域扩大至300万桶/日，经合组织（OECD）的库存仍可能在5月初降至运营最低适度。
由于发往非洲、欧洲和好意思国的货色在4月10日至15日历间中断，布伦特原油现货价钱被推高至144好意思元/桶（直逼2008年高点）。同期，即期布伦特与ICE布伦特期货的价差扩大至33好意思元/桶，开释出什物相配匮乏及真金不怕火油商厉害竞争的信号。
霍尔木兹海峡的顽固导致了1300万桶/日的供应缺口。中东货源的争夺战对欧洲航空煤油供应至关弥留；由于重启海峡已成燃眉之急，大众正濒临大范围短缺风险。
摩根士丹利：动力股还是见顶预示动力价钱将下落
从股票阛阓的角度来看，动力股的相对发达似乎也还是见顶并初始走低。因此，阛阓发出的信号标明从当今到年底，石油和自然气价钱将会走低，况且降幅可能额外大。
贸易不细则性客岁达到峰值时，股市也随之触底，量度阛阓对油价峰值的反应将罢免访佛的时势。
大众经济的韧性远超很多东说念主的思象，它应酬此类瓶颈问题的智商也比东说念主们思象的要强。这一次也不例外，因为原油的托运东说念主和买家齐在积极寻求创新惩处有策划。
瑞银：量度2026年黄金贪图价为5900好意思元/盎司
把柄寰宇黄金协会（WGC）的数据，2025年大众总需求已冲突5,000吨大关。央行的捏续购金为金价提供了长期复古，其影响力已卓越了短期避险资金流动的带动。
好意思联储降息（而非地缘政事事件）是2026年金价瞻望的紧要结构性驱上路分。尽管存在好意思元走强或通胀反复的短期阻力，但降息带来的利好将占据主导地位。
受央行储备多元化及内容收益率下降的推动，机构投资者在2026年对黄金ETF的竖立量度将升至825吨。
摩根大通：铝供应缺口激增硫酸供应着急使铜价濒临飞腾风险
量度2026年原铝缺口将达到190万吨（自2000年以来的最大缺口）。这主要受中东240万吨供应冲击的影响，咫尺大众库存仅剩190万吨（仅够复古9天的需求）。
霍尔木兹海峡顽固等身分威迫到大众50%以上的海运硫酸贸易。由于硫酸是铜坐褥（如SX-EW萃取工艺、力拓、必和必拓）的枢纽原料，此举将带来显赫的价钱风险。
公司
高盛：上调台积电贪图价至2750新台币
在AI和高性能打算（HPC）需求的复古下，台积电的中枢竞争上风（期间起程点、成本支拨领域、践诺力）保险了25%的营陈说合年增长率。
尽管存在成本支拨密集度各别以及对三星追逐的担忧，台积电仍占据60%以上的大众代工份额；12个月贪图价上调至2750新台币（对应2027年每股收益的22倍）。
台积电的估值对出口管理和好意思国计谋转向高度敏锐。此外股票配资平台开户_实盘交易流程指南，特定法律讲明统领区的限制（如澳大利亚、加拿大）也对跨境资金流动组成了威迫。
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